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Das Risiko an den Börsen

Obwohl sie an der Börse ein Vermögen machen können, wissen die meisten Menschen, dass es an der Börse auch ein wenig abwärts gehen kann – 10, 20, 30 Prozent oder mehr, das geht blitzschnell. In kaum sechs Wochen (von Mitte Juli 1998 bis Anfang September 1998) verloren die Aktien großer Unternehmen etwa 20 Prozent an Wert. Der Index kleinerer amerikanischer Aktiengesellschaften fiel innerhalb von zweieinhalb Monaten um 33 Prozent. Hätten Sie in dieser Zeit 5.000 € investiert, dann wäre der Wert ihres Portfolios auf 4.000 € oder noch weniger gesunkenen. Analog mussten diejenigen, die 50.000 € investiert hatten, Zusehen, wie der Wert ihres Portfolios auf 40.000 € oder weniger zurückfiel. Auch wenn man sich bei einem solchen Verlust nicht besonders wohl fühlt – Risiken sind eine Realität. Ihr Investment kann im Wert fallen!

Wenn Sie glauben, dass der Börsen-Crash im Herbst 1987 sehr schlimm war (in nur wenigen Wochen fiel der Marktwert um 36 Prozent), dann sollten Sie sich die großen Abstürze an den amerikanischen Börsen in den letzten etwa 100 Jahren ansehen. In der Tabelle finden Sie Börsenabstürze, die schlimmer waren als der Crash von 1987.

 

Zeitraum     Wertverlust
1929- 1932     89 % (Autsch!)
1937- 1942     52 %
1906- 1907     49 %
1890 – 1896     47%
1919-1921     47%
1901 – 1903     46%
1973- 1974     45%
1916-1917     40%

In der Tabelle: Die schlimmsten Börseneinbrüche in des USA
Auch bei Immobilien gibt es ähnlich ärgerliche Tendenzen, die nicht zu beeinflussen sind. Obwohl Immobilien, ähnlich wie Aktien, ein hervorragendes langfristiges Investment sind, gibt es auch Immobilienmärkte, die von Zeit zu Zeit stark in Mitleidenschaft gezogen werden. Ende der 20er Jahre bis Mitte der 30er Jahre mussten die Preise für Immobilien in den USA einen Rückschlag von nahezu 24 Prozent hinnehmen. Als die Ölindustrie im Südosten der USA Anfang der 80er Jahre zusammenbrach, bezogen die Immobilienpreise in dieser Gegend heftige Prügel. Später, in den 80er Jahren und in den frühen 90er Jahren gerieten die nordöstlichen Bundesstaaten der USA in eine schwere Rezession und die Immobilienpreise fielen in vielen Regionen um 20 bis 40 Prozent.

Nachdem die Immobilienpreise um 1990 an der Westküste der USA einen Höchststand erreicht hatten, besonders in Kalifornien, mussten sie in den meisten Gegenden Mitte der 90er Jahre einen Rückfall um 20 Prozent oder mehr hinnehmen.

Der japanische Immobilien-Crash begann etwa zur gleichen Zeit, als auch die Preise in Kalifornien fielen. Die Preise der Objekte in Japan fielen um mehr als 60 Prozent von ihrem Höchststand zurück.

Wenn Sie diesen Abschnitt gelesen haben, könnte es sein, dass Sie Ihr Geld lieber zur Bank bringen – immerhin wissen Sie dann, dass Sie jedes Jahr wenigstens ein paar Prozent Zinsen bekommen und Sie brauchen sich nicht die ganze Zeit Sorgen zu machen. Doch nie hat irgendjemand 20, 40, 60 oder 80 Prozent seiner Ersparnisse in wenigen Jahren verloren, wenn er sein Geld zur Bank gebracht hat!

Wenn Sie allerdings die Börse und die Immobilienmärkte nicht beachten, weil es hier möglicherweise Risiken gibt, dann versäumen Sie eine bewährte Methode, mit der man zu ansehnlichem Wohlstand kommen kann. Weiter hinten in diesem Finanzportal zeige ich Ihnen die reichlichen Gewinne, die diese Investments im Allgemeinen abwerfen. In den folgenden Abschnitten mache ich Ihnen einige einfache Vorschläge, wie Sie das Risiko bei der Kapitalanlage mindern können und wie Sie Ihr Portfolio schützen können, damit es nicht abstürzt.

Diversifizieren, um einen holprigen Weg abzufedern
Einzelne Börsen können zusammenbrechen. Allerdings sind die verschiedenen Börsen auf der ganzen Welt noch nie gleichzeitig zusammengebrochen. Als beispielsweise die amerikanische Börse im Herbst 1987 den Crash erlebte, wurden ctie Börsen in anderen Ländern weit weniger in Mitleidenschaft gezogen oder sie hatten überhaupt keinen Verlust zu erleiden. Wenn Sie also Ihr Geld an den vielen verschiedenen Börsen anlegen, dann nimmt Ihr Portfolio nicht solchen Schaden, als ob Sie nur in einem Land anlegen.

Sie können in anderen Ländern investieren, um das Risiko Ihrer Kapitalanlage zu mindern, wenn Sie sich um die Wirtschaft in Ihrem Land, die Regierung und die Währung Sorgen machen. Die meisten großen Aktiengesellschaften sind auch in anderen Ländern tätig und wenn Sie in diese großen Aktiengesellschaften investieren, dann wird Ihre Kapitalanlage international. Sie können aber auch in Aktien internationaler Unternehmen investieren, idealerweise über Investmentfonds.

Natürlich kann Sie auch eine internationale Kapitalanlage nicht völlig schützen. Gegen eine weltweite ökonomische Katastrophe sind Sie machtlos. Wenn Sie aber das Risiko eines solchen Ereignisses fürchten, dann sollten Sie sich ebenfalls davor fürchten, dass ein riesiger Meteor auf der Erde einschlägt. Vielleicht gibt es allerdings die Möglichkeit, sich irgendwo weiter draußen im Weltraum niederzulassen …

Wenn Sie Ihre Kapitalanlagen diversifizieren, dann beschränkt sich das nicht nur auf ihr Aktien- Portfolio. Sie können auch einige Investments in Immobilien in Ihr Portfolio aufnehmen. Einige Immobilienmärkte blühten in den späten 80er Jahren auf, als der amerikanische Aktienmarkt nur vor sich hin dümpelte.

Liquidität
Dur Begriff Liquidität bezieht sich darauf, wie lange es dauert und was es kostet, bis Sie eine Kapitalanlage zu Bargeld machen können. Die Scheine in Ihrer Brieftasche sind absolut liquid – es ist schon bares Geld. Nehmen wir an, Sie hätten Ihr Geld in einigen Aktien investiert. Obwohl Sie diese Aktien an einem Samstagabend nicht leicht verkaufen können, können Sie die meisten Aktien über einen Broker an jedem Handelstag gegen eine Gebühr verkaufen. Sie zahlen höhere Gebühren, wenn Sie Ihre Aktien über einen teureren Broker oder nur kleine Pakete verkaufen wollen.

Immobilien sind im Allgemeinen weitaus weniger liquid als Aktien. Ein Objekt für den Verkauf vorzubereiten, braucht seine Zeit, und wenn Sie einen fairen Preis für Ihr Anwesen erzielen wollen, dann kann es Wochen und Monate dauern, bis Sie einen Käufer finden. Die Verkaufskosten (Maklergebühren, Kosten zur Renovierung) können leicht 10 Prozent des Verkaufspreises ausmachen.

Ein Klein Unternehmen in privater Hand ist wohl am wenigsten liquid, wenn man die Anlagen mit höherem Wachstum betrachtet. Normalerweise dauert es wesentlich länger ein Unternehmen zu verkaufen, als eine Immobilie. Damit Sie nicht gezwungen sind, eines Ihrer Investments zu verkaufen, das Sie langfristig halten wollen, sollten Sie eine Reserve in Höhe Ihrer Lebenshaltungskosten für 3 bis 6 Monate in einem Geldmarktkonto parken. Denken Sie auch darüber nach, einen Teil Ihres Geldes in Anleihen zu investieren, die höhere Erträge bringen als der Geldmarkt ohne sich dem hohen Risiko oder der Volatilität auszusetzen, dass Sie an der Börse erleben.

Prüfen Sie Ihren Zeithorizont
luve stören, die sich Sorgen darüber machen, dass der .Aktienmarkt abtauchen und Ihr Kapital mit hinunter ziehen könnte, sollten sich zuerst einmal überlegen, innerhalb welchen Zeitrahmens sie investieren wollen. Im Verlauf eines Jahres kann an den Aktienmärkten und Anleihenmärkten lies passieren. Die Vergangenheit zeigt, dass Sie einmal in drei Jahren, wenn Sie in Aktien oder Anleihen investieren, Geld verlieren. Andererseits machen Anleger am Aktienmarkt in zwei Dritteln der Zeit Geld (und manchmal sehr viel Geld) manchmal innerhalb eines Jahres. (Auch Anleger in Anleihen machen in zwei Dritteln der Zeit Geld, wenn auch deutlich weniger.)

Abbildung: Wie stehen die Chancen, an den Märkten Geld zu verlieren?
In einem einzigen Jahr kann alles passieren, aber man gewinnt weit öfter als man verliert (und mit Aktien macht man höhere Gewinne).

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Auch wenn der Aktienmarkt kurzfristig volatiler ist als der Anleihenmarkt, können Aktienanleger weitaus höhere langfristige Gewinne erzielen als Anleger in Anleihen. Vergessen Sie jedoch nicht, dass Anleihen in der Regel besser sind, als ob Sie Ihr Geld auf einem langweiligen Sparkonto schlafen lassen. Das Risiko eines Verlustes in einem Aktienmarkt oder in einem Anleihenmarkt wird umso geringer, je länger Sie Vorhaben, investiert zu bleiben. Wie die Abbildung zeigt, wird die Wahrscheinlichkeit Gewinne zu machen immer größer, je länger Sie die Papiere in Ihrem Portfolio halten. Über eine Zeitspanne von 20 Jahren hatten Anleger an der amerikanischen Börse noch nie Geld verloren, selbst wenn man die Auswirkungen der Inflation berücksichtigt.

Die meisten Anleger in Aktien, die ich kenne, haben Angst davor, ihr Geld zu verlieren. Die Abbildung zeigt jedoch deutlich auf, wie man die Wahrscheinlichkeit minimieren kann, mit Aktien Geld zu verlieren: Halten Sie die Papiere langfristig. Im Teil II dieses Finanzportal gehe ich ausführlich darauf ein, dass Aktien eine langfristige Kapitalanlage sind. Wenn Sie in Aktien investieren wollen, dann sollten Sie das nur tun, wenn Sie die einzelnen Titel mindestens fünf Jahre lang halten wollen – besser noch ein Jahrzehnt oder länger.

Reduzieren Sie Ihre Beteiligungen an aufgeblasenen Märkten
Vielleicht haben Sie schon die Redewendung gehört: Kaufen Sie billig, verkaufen Sie teuer. Obwohl ich nicht glaube, dass Ihnen das Timing des Marktes gelingen wird (das heißt, den günstigsten Zeitpunkt zu kaufen und zu verkaufen vorherzusehen), ist es nicht allzu schwierig, einen weit überteuerten Markt zu erkennen. In dieser Geldanlage-Webseite erkläre ich Ihnen einige einfache und doch sehr wirkungsvolle Methoden, die Sie anwenden können um festzustellen, ob ein bestimmter Markt fair bewertet wird, ob er gut bewertet wird oder ob er zu gut bewertet wird.

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Überteuerte Investments sollten Sie aus zwei wichtigen Gründen meiden. Erstens, wenn diese überteuerten Investments im Kurs fallen, dann könnten sie tiefer und schneller fallen als fair bewertete Investments. Der zweite Grund überteuerte Investments zu meiden ist, dass Sie immer andere Investments finden können, die höhere potenzielle Gewinne versprechen. Sie sollten überhaupt vermeiden, einen großen Teil Ihres Geldes in überteuerten Märkten anzulegen. In der Praxis heißt das, dass Sie dann, wenn Sie überbewertete Märkte meiden, nicht unbedingt alle Beteiligungen in solchen Märkten verkaufen sollten, in der vergeblichen Hoffnung, sie zu einem wesentlich geringeren Kurs wieder zurückkaufen zu können. Allerdings könnten Sie von den folgenden Strategien profitieren:

✓ Konzentrieren Sie die Anlage neuer Mittel nicht unbedingt in diesen überbewerteten Märkten. Wenn Sie neues Geld ansparen, das Sie investieren wollen, legen Sie es in Investments, die Ihnen bessere Werte bieten. Und so werden Ihre teuren Investments, auch wenn Sie keines verkaufen, bald einen geringeren Anteil Ihrer gesamten Beteiligungen ausmachen.

✓ Wenn Sie Geld benötigen, von dem Sie leben müssen, beispielsweise im Ruhestand oder wegen einer größeren Anschaffung, dann sollten Sie die teuren Papiere verkaufen. Solange die Steuern Ihnen keine allzu große Probleme bereiten, ist es besser teuer zu verkaufen und die Gewinne mitzunehmen. In unserem Finanzportal erfahren Sie etwas darüber, wann Sie darüber nachdenken sollten, ein Investment zu verkaufen.