Welche Zertifikate für welchen Anleger und welchen Markt geeignet sind

Zwar können hier nicht alle individuellen Wünsche und Marktsituationen berücksichtigt werden, einige allgemeine Hinweise lassen sich aber schon geben.

Allgemeine Hinweise für den Kauf von Zertifikaten:
1. Vergewissern Sie sich vorher, dass Sie den Mechanismus verstanden haben. Sehen Sie sich gegebenenfalls als Grafik oder Musterrechnung einen besonders guten und einen besonders schlechten potenziellen Kursverlauf an, so dass Sie über Verlustrisiken und gegebenenfalls Gewinngrenzen informiert sind.

2. Wenn Ihnen Zertifikate von einem Berater empfohlen werden, dann lassen Sie sich die Provisionen offenlegen. Je komplizierter das Zertifikat ist, desto höher dürfte der Provisionsanteil sein. Wenn Sie ihm beziehungsweise der Bank unterschreiben (zum Beispiel mit dem Depotvertrag), dass er/sie die Provisionen erhält, haben Sie keine Möglichkeit mehr, deren Herausgabe zu verlangen.

3. Bedenken Sie, dass die Rechnung oft nur zum Fälligkeitstermin aufgeht. Zwischendurch können sich ungünstige Kurse ergeben, so dass ein Verkauf nicht ratsam ist. Das hängt mit dem Kursverlauf der eingesetzten Optionen zusammen. Zudem werden die Kurse vom Emittenten gestellt und unterliegen nicht Angebot und Nachfrage.

4. Sehen Sie im Verkaufsprospekt nach, ob bei Fälligkeit die Aktie geliefert wird oder ein Barausgleich erfolgt. Bei Indizes kommt nur Letzteres in Frage. Sonst haben Sie aber eine Aktie im Depot, deren Verkauf wieder Kosten verursacht. Außerdem unterliegt sie auch weiter einem Kursrisiko.

5. Bedenken Sie, dass auch Zinsänderungen und steigende beziehungsweise sinkende Volatilität während der Laufzeit Auswirkungen auf den Kursverlauf haben. Ob nun positiv oder negativ, ist aufgrund der komplexen Struktur kaum zu sagen. Manchmal erscheinen die Kursverläufe nicht unbedingt logisch. Lassen Sie sich im Zweifel genau darlegen, ob Zins- und Volatilitätsänderungen Risikofaktoren darstellen. Kann Ihr Berater das nicht, sollten Sie im Zweifel auf einfachere Produkte ausweichen.

Vor allem dann, wenn Sie mehrere Zertifikatearten kaufen, sollten Sie kritisch hinterfragen, ob diese strategisch zueinander passen. Wirtschaftlich nutzt es nichts, gleichzeitig auf steigende und fallende Aktienkurse zu setzen, weil dann außer Kosten kaum etwas übrig bleibt.