Finanzplanung und Budgetierung richtig vorbereiten – Businessplan erstellen

Geld ist ein exzellenter Diener, aber ein fürchterlicher Herr. /P.T. Barnum/
Wie oft haben Sie schon mit der ganzen Familie um den Küchentisch gesessen – oder vielleicht zusammen mit Ihrem Hund um darüber zu sprechen, wie wichtig es ist, einen Haushaltsplan aufzustellen. Jeder weiß natürlich, was ein Budget ist: eine Möglichkeit, herauszufinden. wie viel Geld Sie für die Grundnahrungsmittel ausgeben (alles, was Sie unbedingt benötigen) und wie viel für die Nebensächlichkeiten (alles, was Spaß macht). Naturgemäß ist ein Budget etwas, das in die Zukunft blickt und dabei eine Prognose mit einem Satz Richtlinien verbindet, wofür das Geld ausgegeben werden soll. Wie Sie vielleicht aus Erfahrung wissen, ist es wesentlich einfacher, ein Budget zu erstellen, wenn Sie einige finanzielle Grundinformationen verfügbar haben, mit denen Sie arbeiten können. Es ist zum Beispiel sehr nützlich, zu wissen, wie hoch die Einnahmen sind und wann der Geldeingang erfolgen wird. Es ist auch sehr wichtig, die Auszahlungen zu verfolgen, die auf jeden Fall pünktlich vorgenommen werden müssen, wie zum Beispiel die Raten für Hypotheken und das Auto. Erst dann beginnen Sie, einen Zugriff auf das zu bekommen, was übrig bleibt und was Betriebskapital bezeichnet wird.

Bei Ihrem Unternehmen finden sich derartige Finanzinformationen in den Jahresabschlüssen. Diese Abschlüsse, die aus der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und Anlagen mit finanzwirtschaftlichen Kennzahlen bestehen, lassen sich relativ einfach erstellen, weil sie auf dem basieren, was das Unternehmen in den Vorjahren geleistet hat. Unglücklicherweise lassen sich Finanzinformationen nicht so leicht zusammenfügen und benutzen, wenn Sie eine Planung für das nächste Jahr oder die nächsten drei oder sogar fünf Jahre aufstellen müssen. Warum sollten Sie überhaupt die Mühe auf sich nehmen, die benötigten Finanzinformationen zusammenzutragen? Die Antwort ist einfach: Obwohl die Zahlen und Finanzen nicht direkt zum Ihrem Businessplan gehören, sind sie bei der Planerfüllung sehr hilfreich.

Ohne diese Zahlen laufen Sie Gefahr, dass Ihre finanziellen Bedingungen – d.h. Ihr Geld (oder das nicht vorhandene Geld) – die Kontrolle über Ihren Businessplan übernehmen oder diesen sogar ersetzen. In diesem Artikel helfen wir Ihnen dabei, ein Budget für Ihr Unternehmen inklusive einer Gewinn- und Verlustrechnung, einer geschätzten Bilanz und einer Kapitalflussrechnung zu erstellen. Weil nichts, was in der Zukunft liegt, sicher ist, führen wir auch die Planung von Szenarien und Was-wäre-wenn-Analysen als Möglichkeiten ein. alternative Finanzplanungsansätze zu betrachten. Zum Schluss sprechen wir darüber, wie Sie die Finanzinformationen nutzen können, um ein Budget zu erstellen.

Eine Finanzplanung vorbereiten
Über die Zukunft und ob wir versuchen sollten, Vorhersagen darüber aufzustellen, gibt es viele Abhandlungen. Aber wir können die Zukunft nicht umgehen. Sie ist da, sie ist ungewiss und wir werden den Rest unseres Lebens in ihr verbringen. Wir alle treffen Tag für Tag Entscheidungen, die auf unserer persönlichen Einschätzung der Zukunft basieren. Obwohl die Dinge häufig einen überraschenden Ausgang nehmen, bieten uns unsere Annahmen über die Zukunft wenigstens ein Gerüst, um unser Leben zu planen. Unsere Erwartungen ermutigen uns, uns Ziele zu setzen, vorwärts zu gehen und unsere Ziele irgendwann zu erreichen. Das gilt auch dann, wenn die Erwartungen sehr weit von dem entfernt sind, was tatsächlich eintritt.

Für die Zukunft Ihres Unternehmens gilt das gleiche. Annahmen über Ihre Branche und den Markt – zum Beispiel, dass keine neuen Konkurrenten hinzukommen werden, dass eine neue Technologie den Durchbruch schaffen wird, oder dass sich Ihre Kunden loyal verhalten – bieten einen Rahmen, um den herum Sie planen können. Ihre Erwartungen von dem. was vor Ihnen liegt, beeinflussen Ihre geschäftlichen Ziele und die langfristigen Ziele, die Sie für Ihr Unternehmen aufstellen. Sie sollten sich klar machen, wie Ihre geschäftlichen Annahmen aussehen und woher sie stammen, weil Ihre Annahmen genauso wichtig sind, wie die Zahlen selbst, wenn es darum geht. Voraussagen zu machen. Wenn Sie überzeugt davon sind, dass keine neuen Konkurrenten in den Markt eintreten werden, sollten Sie auch sagen können, wie Sie zu dieser .Annahme kommen. Wenn Sie eine Periode rapider technologischer Veränderungen vor sich sehen, sollten Sie die Gründe dafür erklären können. Versuchen Sie nicht. Ihre geschäftlichen Annahmen irgendwo in eine Fußnote zu packen.

Machen Sie sie klar und deutlich. Nur so kann Ihre Finanzplanung ehrlich, anpassungsfähig und nützlich sein. Wenn Sie alle Ihre Annahmen offenlegen, kann keiner sie versehentlich übersehen.
✓ Jeder, der Ihre Prognose betrachtet, weiß genau, worauf sie basiert.
✓ Sie wissen genau, wo Sie ansetzen müssen, wenn Ihre Annahmen geändert werden müssen.

Wie Sie sich vielleicht bereits gedacht haben, ist es nicht immer leicht. Vorhersagen zu machen, an die Sie tatsächlich glauben. Manchen Zahlen (den Absatzzahlen für das kommende Jahr) trauen Sie vielleicht mehr als anderen (der Größe eines ganz neuen Marktes). Einige Ihrer Vorhersagen sind einfach nur Schätzungen. Zu anderen sind Sie vielleicht über ausgereifte Techniken gelangt. Wenn Sie mehr davon verstehen, beginnen Sie jedoch testzustellen, was für ein umfassendes und leistungsfähiges Planungswerkzeug eine Finanzplanung sein kann. Sie werden dann damit beginnen.

Antworten auf wichtige Fragen wie die folgenden zu suchen:
✓ Welche Barzahlungsforderungen erwarten Ihr Unternehmen im nächsten Jahr?
✓ Kann Ihr Unternehmen seine Zahlungsverpflichtungen für die vorhandenen Schulden in den nächsten drei Jahren erfüllen?
✓ Plant Ihr Unternehmen, im nächsten Jahr Gewinne zu machen?
✓ Erfüllt Ihr Unternehmen alle finanziellen Ziele?
✓ Halten Investoren Ihr Unternehmen für attraktiv?

Wenn so viele wichtige Fragen auf dem Spiel stehen, ist eine Finanzplanung alle Zeit und Mühe wert, die Sie dafür erübrigen können. Wenn Sie nicht sorgfältig arbeiten, kann die Prognose allerdings völlig danebenliegen. Haben Sie jemals den Ausspruch Garbage in, Garbage out (das GIGO-Prinzip, Müll rein, Müll raus) von Computer-Hackern gehört? Das gleiche gilt auch für die Finanzplanung. Ihre Finanzplanung ist nur so gut wie die Zahlen, auf denen sie basiert. Wenn diese Zahlen weit danebenliegen, hat das meistens einen der folgenden Gründe:
✓ Die Erwartungen waren unrealistisch.
✓ Die Annahmen waren nicht objektiv.
✓ Die Vorhersagen wurden nicht mehrfach überprüft.

In den folgenden Abschnitten werden die Grundlagen geprüft, auf denen ein Budget basiert. Nachdem wir Ihnen erklärt haben, wie Sie die einzelnen Elemente zusammenfügen, zeigen wir Ihnen, welche Zahlen am wichtigsten sind und welche am empfindlichsten auf Veränderungen in Ihren Annahmen und Erwartungen für die Zukunft reagieren.

Eine Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnung
Das pro forma bezieht sich auf etwas, das Sie im voraus beschreiben oder abschätzen. (Es kann auch etwas bedeuten, das bloß eine Formalität ist und ignoriert werden kann – machen Sie sich jedoch keine Hoffnung, wir sprechen über einen wichtigen Teil eines Budgets.) Wenn Sie Ihre Finanzplanung erstellen, sollten Sie versuchen, Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnungen mit einzubeziehen. Es handelt sich dabei um Dokumente, die zeigen, woher Sie Ihr Geld erhalten und wofür Sie es ausgeben möchten. Diese GuVs sollten einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren, mindestens aber drei Jahre, umfassen, Für die ersten beiden Jahre sollten Sie vierteljährliche Umsatzprognosen anfertigen. Nach zwei Jahren, wenn die Umsatzprognosen wesentlich unsicherer sind, reichen auch jährliche Prognosen aus. (In Artikel 10 können Sie einen Blick auf eine Gewinn- und Verlustrechnung werfen.)

Die Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnungen für Ihr Unternehmen bieten Aufschluss darüber, welche Arte von Gewinn Sie in Zukunft erwarten. Dazu müssen Sie Ihre Umsatzerlöse schätzen und von diesen die erwarteten Kosten subtrahieren. Die folgenden beiden Punkte sollten Sie dabei unterstützen:
✓ Wenn Sie Ihr Unternehmen schon länger betreiben und einen finanziellen Hintergrund haben, mit dem Sie arbeiten müssen, sollten Sie sich alle alten Gewinn- und Verlustrechnungen besorgen. Sie können diese benutzen, um herauszufinden, was wahrscheinlich als Nächstes passieren wird.
✓ Wenn Ihr Unternehmen neu ist und Sie auf keine Geschichte zurückgreifen können, müssen Sie andere Wege finden, um die benötigten Informationen zu erhalten. Sprechen Sie mit Leuten, die in der gleichen Branche tätig sind, setzen Sie sich mit Ihren Ansprechpartnern bei der Bank und mit Ihrem Steuerberater zusammen, besuchen Sie Unternehmerverbände, und lesen Sie Fachzeitschriften und Zeitungen. Die Pro-forma-GuV besteht aus zwei Teilen: den erwarteten Umsatzerlöse und Kosten.

Erwartete Umsatzerlöse
Die erwarteten Umsatzerlöse basieren im wesentlichen auf Ihrer Verkaufsplanung, d.h. auf den geplanten Absatzzahlen für Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung. Sie müssen dabei zwei Dinge beachten: natürlich, wie viel Sie glauben, verkaufen zu können, und welchen Verkaufspreis Sie einsetzen möchten. Unglücklicherweise können Sie diese beiden Dinge nicht vollständig voneinander trennen, weil Preisveränderungen sich normalerweise auch in den Absatzzahlen niederschlagen.
Ihre Verkaufsplanung wird vermutlich die wichtigste geschäftliche Vorhersage sein, die Sie je machen werden. Wenn Sie danebenliegen, kann das zu Bergen nicht verkaufter Lagerbestände oder einem Heer unglückliche, unzufriedener Kunden führen. Eine drohende finanzielle Katastrophe. Ein Unternehmen, das Souvenir-T-Shirts erzeugt und den Bedarf an FC Bayern-Shirts überschätzt, wird auf einer Riesenmenge wertloser Ware sitzen bleiben. Aus dem gleichen Grund wird die Spielzeughandlung um die Ecke, die den Bedarf für das neueste Tamagochi unterschätzt, die Fragen vieler frustrierter Eltern und unglücklicher Kinder beantworten müssen – und wird natürlich unter den nicht getätigten Absätzen leiden. Wie kommen Sie zu einer vernünftigen Absatzplanung? Beginnen Sie. indem Sie die folgende Formel betrachten:

Absatzplan – Größe des Marktes x Wachstumsrate x geplanter Marktanteil

Weil Ihre Absatzplanung einen solch großen Einfluss auf den Rest Ihrer Finanzplanung hat – ganz zu schweigen vom Einfluss auf das Unternehmen selbst -, sollten Sie versuchen, so viele harte Daten für Ihre Einschätzung zu sammeln wie möglich. Je nach Ihrer Situation können Sie auch nach folgenden Richtlinien vergehen: Erfahrungswerte auf dem Unternehmen: Wenn Sie in einem Markt bereits einiges an Erfahrung vorzuweisen haben, können Sie die Absatzzahlen der letzten Jahre nutzen, um die zukünftigen Absatzzahlen zu planen. Aber denken Sie daran, dass Ihre Absatzzahlen immer eine Kombination aus der Größe des Marktes und Ihrem eigenen Marktanteil darstellen. Sie werden möglicherweise weitere Datenquellen benötigen (die in den folgenden Absätzen aufgeführt werden), um den Markt und Ihren Marktanteil besser abschätzen zu können.

Wenn Sie Daten von außerhalb Ihres Unternehmens nehmen, stellen Sie auch sicher. dass Sie alle Wachstumsmöglichkeiten nutzen, die verfügbar sind. Sehr häufig setzen Unternehmen die Verkaufszahlen des letzten Jahres ein, um die des nächsten Jahres zu planen, ohne die Veränderungen des Marktes zu berücksichtigen. Weil Verkaufsprognosen sich manchmal selbst erfüllen, wissen diese Unternehmen vielleicht gar nicht, was ihnen entgangen ist! Daten aus der Branche: Branchendaten zur Größe des Marktes und Schätzwerte für das zukünftige Wachstum können Sie überall erhalten, wie zum Beispiel bei der IHK, Handelsvereinigungen, Investment-Unternehmen und Marktforschungsinstituten. Sie können auch Informationen von Zulieferern und Großhändlern erhalten.

Trends außerhalb: In bestimmten Märkten sind die Absatzzahlen eng mit Trends in anderen Märkten, sozialen oder wirtschaftlichen Trends (einem Phänomen, das in Artikel 12 näher beschrieben wird) verbunden. Absatzzahlen von Autos verschieben sich zum Beispiel mit der allgemeinen wirtschaftlichen Lage. Wenn Autohändler beispielsweise verfolgen, wie sich das Bruttosozialprodukt entwickelt, erhalten sie eine gute Einschätzung für die Höhe der Absatzzahlen ihrer Autos. Wenn ein Produkt ganz neu ist, können Sie manchmal einen Ersatzmarkt finden, den Sie als Referenz nutzen können. Multiplizieren Sie als Nächstes Ihre geplanten Verkaufszahlen mit dem Preis, den Sie erzielen möchten. Das Ergebnis ist der geplante Umsatz:

Geplanter Umsatz = Geplanter Absatz x Durchschnittspreis

Woher stammt der Durchschnittspreis? Der Durchschnittspreis basiert auf dem Wert, den Ihre Kunden Ihrer Meinung nach bereit sind, zu bezahlen. Der Preis, den Ihre Konkurrenten verlangen, spielt dabei ebenfalls eine Rolle. Benutzen Sie dabei die Informationen, die Sie über Ihre Branche und die Kunden zur Verfügung haben. Beim Verkaufspreis sollten Sie auch Ihre Kosten und die finanzielle Gesamtsituation Ihres Unternehmens berücksichtigen. Setzen Sie nun alle Zahlen zusammen, und schauen Sie, ob dies funktioniert. Nehmen Sie das Unternehmen Global Krimskrams als Beispiel. Frau Klug, die Produkt-Managerin des Unternehmens, stellt einen Umsatzplan für die kommenden drei Jahre auf. Sie verwendet dazu Branchen- und Marktdaten sowie die Absatzzahlen der vergangenen Jahre. Frau Klug kommt zu der Einschätzung, dass der Markt um 10 % pro Jahr wachsen wird, und dass sich der Marktanteil von Global Krimskrams um ungefähr 2 % pro Jahr erhöhen wird. Der Preisanstieg wird ihrer Meinung nach bei € 1 bis € 2 liegen. Sie trägt diese Zahlen in einer Tabelle zusammen, sodass sie leicht auf die zugrunde liegenden Einschätzungen und Annahmen zugreifen kann (siehe Tabelle 11.1).

Umsatzplan	1. Jahr	2. Jahr	3.Jahr
Marktgröße (in Stückzahl)	210.000	231.000	254.000
Marktanteil (in Prozent)	20	22	24
Absatz (in Stückzahl)	42.000	50.820	60.980
Preis	€ 26	€ 27	€ 29
Umsatz	€ 1.092.000	€ 1.372.140	€ 1.768.420

Tabelle 11.1: Umsatzplan für Global Krimskrams

Erwartete Kosten
Sie sind mit Ihrem Umsatzplan jedoch noch nicht fertig. Denn Sie müssen noch die erwarteten Kosten einbeziehen. Um sich das Leben etwas zu erleichtern, können Sie die erwarteten Kosten in die Hauptkategorien unterteilen, die in einer Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnung Vorkommen: die erwarteten Kosten der verkauften Güter, die erwarteten Vertriebskosten und die erwarteten allgemeinen Verwaltungskosten. Die folgende Liste definiert diese Kategorien:

Herstellungskosten: Die Herstellungskosten enthalten alle direkten Kosten, die bei der Produktion Ihres Produkts oder der Dienstleistung entstehen. Dieser Posten wird vermutlich Ihre größte Ausgabe sein. Wenn Sie Erfahrung in Ihrer Branche haben, haben Sie einen günstigen Ausgangspunkt für die Einschätzung Ihrer zukünftigen Herstellungskosten. Auch wenn die folgende Formel hässlich aussehen mag. lassen sich mit ihr sehr leicht die vermutlichen Herstellungskosten unter der Voraussetzung berechnen, dass sich das Verhältnis Ihrer Kosten zu den Umsätzen nicht ändert:

Herstellungskostenplan = Herstellungskosten (akt.) / Umsatzerlöse (akt.) x Umsatzerlöseplan

Wenn Sie noch keine Erfahrung haben oder das Unternehmen erst gegründet haben, haben Sie keinen Zugriff auf derartige Informationen. Aber Sie können die Herstellungskosten schätzen, indem Sie Branchendurchschnittswerte einsetzen oder Werte, die Sie in anderen Unternehmen finden, die ein ähnliches Produkt oder eine ähnliche Dienstleistung vertreiben. Obwohl die Methode den Vorteil hat. sehr einfach zu sein, können Sie Probleme bekommen, wenn Sie die geplanten Herstellungskosten nicht mit den tatsächlichen vergleichen. Sie sollten zumindest die Hauptkosten (Material. Forschungslabor, Hilfsmittel. Geräte) schätzen, um sicherzugehen, dass die geplanten Herstellungskosten Sinn machen. Sie werden vielleicht angenehm überrascht sein. Wenn Sie länger im Geschäft sind, werden Sie möglicherweise feststellen, dass sich Ihre Umsätze schneller entwickeln als Ihre Kosten. Dieser Effekt wird Erfahrungskurve genannt und bedeutet, dass das Verhältnis der Kosten zu den Umsätzen in den kommenden Jahren sinken wird. Vertriebs- und Verwaltungskosten: Die Vertriebs- und Verwaltungskosten repräsentieren die laufenden Geschäftskosten Ihres

Unternehmens: die Ausgaben für den Vertrieb, Werbung. Reisen, Buchführung. Telefon und alle anderen Kosten, die beim Betrieb Ihres Unternehmens anfallen. Wenn Sie Ihr Unternehmen neu gegründet haben, sollten Sie versuchen, ein Gefühl für die Höhe Ihrer allgemeinen Kosten zu bekommen. Sie können dazu Branchenkenner, Fachverbände oder Ähnliches fragen. Sie sollten sich jedoch auch selbst Gedanken zu den Zahlen machen. Dazu sollten Sie schätzen, welche wesentlichen laufenden Geschäftskosten anfallen werden. Wenn Sie bereits eine Weile im Geschäft sind, können Sie den Rahmen für die Ausgaben in den Bereichen Vertrieb und Verwaltung anhand von zwei Berechnungen schätzen. Die erste Methode geht von einem konstanten Ausgabeniveau aus, auch wenn die Verkaufszahlen des Unternehmens ansteigen. Das heißt also, Sie gehen davon aus, dass die verkaufsunterstützenden Maßnahmen effizienter werden und dadurch das zusätzliche Wachstum kompensieren können, ohne dass die verkaufsunterstützenden Maßnahmen seihst mengenmäßig gesteigert werden müssten. Die andere Methode geht von einem konstanten Verhältnis der Vertriebs- und Verwaltungskosten zu den Umsatzerlösen aus. Sie nehmen also an. dass die Vertriebs- und Verwaltungskosten in gleichem Maße zunehmen wie die Umsätze und dass die Effizienz sich nicht steigert. Eine genaue Prognose der Vertriebs und Verwaltungskosten liegt vermutlich irgendwo dazwischen. Leiten Sie aus Ihrer Kenntnis der Geschäftsaktivitäten Schätzwerte ab.

Zinsausgaben: Ihre Zinsausgaben sind das Ergebnis von Entscheidungen, die Sie über die langfristige Finanzierung Ihres Unternehmens treffen. Solche Entscheidungen sind ihrerseits von der Fähigkeit beeinflusst, Ihre Zinsausgaben aus den Gewinnen zu bezahlen. Denken Sie dabei an die Art der Finanzierungen, die Sie benötigen werden, und die Zinsraten, die Sie bezahlen können. Hieraus müsste sich ein realistischer Schätzwert ergeben.

Steuern und Abschreibungen: Steuern beeinflussen natürlich das, was unter dem Strich herauskommt. und Sie sollten diese Ausgaben in Ihre gesamten Planungen einbeziehen. Es ist normalerweise ziemlich einfach, zukünftige Steuerzahlungen aus den aktuellen Werten abzuleiten. Wenn Sie ein Unternehmen gründen, sollten sich genau über das Thema Steuerzahlungen informieren. Abschreibungen bieten Buchhaltern eine Möglichkeit, den Wertverlust von Gütern mit der Zeit auszudrücken. Als solche handelt es sich um eine Ausgabe, die Sie nicht jedes Jahr aus Ihrer eigenen Tasche leisten müssen. Sie können die Zahlen schätzen, aber halten Sie sich damit nicht zu lange auf. in Zukunft werden Ihre Abschreibungsausgaben einen Teil der großen Anschaffungen beinhalten, die Sie tätigen, um Ihr Unternehmen gesund und am wachsen zu halten (zum Beispiel Computer, Autos, Gabelstapler).

Wenn Sie Ihre Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnung erstellen und Ihren Nettogewinn ausrechnen, sollten Sie auf einen Schock vorbereitet sein. Sie werden vielleicht feststellen, dass sich der Gewinn, den Sie für das erste Jahr erwartet haben. in einen Verlust verwandelt hat. Geraten Sie jedoch nicht in Panik. Neue Unternehmen schreiben häufig über einen bestimmten Zeitraum rote Zahlen, bis die Produkte am Markt Fuß fassen und ein Teil der Startkosten wieder eingespielt werden kann. Was auch immer Sie tun. Sie sollten nicht versuchen, durch Zahlenspiele einen voraussichtlichen Verlust in einen Gewinn zu verwandeln. Es geht nicht darum, auf dem Papier Geld zu machen, sondern Sie sollten die Gewinn- und Verlustrechnung als Werkzeug einsetzen, mit dem Sie feststellen können, welche Ressourcen und Reserven Sie benötigen, um so lange zu überleben, bis sich Gewinne anstatt Verluste abzeichnen.

Eine geschätzte Bilanz
Ein weiterer Bestandteil Ihres Budgets ist die geschätzte Bilanz, die wie eine richtige Bilanz eine Momentaufnahme der Situation Ihres Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt ist. Der Bilanz können Sie entnehmen, was das Unternehmen besitzt, was es anderen schuldet und was es wert ist. Über die Jahre füllen diese Schnappschüsse (die geschätzten Bilanzen) dann ein Photoalbum und belegen, wie sich Ihr Unternehmen im Laufe der Zeit verändert hat. Ihre geschätzten Bilanzen beschreiben, wo Sie Ihr Unternehmen gerne sehen würden und was Sie planen, um dies zu erreichen. Die geschätzten Bilanzen, die Sie zu einer Finanzplanung zusammenfassen, sollten mit dem laufenden Geschäftsjahr beginnen und sich über drei bis fünf Jahre erstrecken. (Mehr Informationen zu Bilanzen erhalten Sie in Artikel 10.)

Während die Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnungen in Ihrer Finanzplanung zukünftige Umsatzerlöse, Kosten und Gewinne prognostizieren, zeigen die Bilanzen genau, wie Ihr Unternehmen wachsen wird, um die Planung zu erfüllen. Als erstes werden Sie betrachten wollen, welche Aktivposten Sie benötigen, um den geplanten Umfang Ihres Unternehmens zu erreichen. Dann müssen Sie einige Entscheidungen treffen, wie Sie diese Aktiva finanzieren wollen. Sie müssen auch überlegen, wie Sie Ihr Unternehmen finanzieren möchten, d.h. wie viel Schulden Sie machen möchten (Verbindlichkeiten) und wie viel des Unternehmenkapitals (Eigenkapital) Sie planen, einzusetzen.

Aktivposten
Die geplanten Aktivposten Ihres Unternehmens am Ende jedes Jahres beinhalten von dem Geld, das Sie in der Kasse erwarten, bis zu den Gebäuden und Maschinen alles, was Sie planen zu besitzen. Einige dieser Aktivposten gehören zum Umlaufvermögen und lassen sich folglich leicht in flüssige Mittel umwandeln. Andere dagegen gehören zum Anlagevermögen. Umlaufvermögen: Ihr Bargeld, die Schecks, der Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Wertpapiere, Forderungen und der Lagerbestand bilden das Umlaufvermögen. Wie viel sollten Sie dafür einplanen? Das hängt zum einen von der Liste der Verbindlichkeiten ab. die Sie erwarten, weil Sie kurzfristige Verbindlichkeiten aus dem Umlaufvermögen bezahlen müssen. Was übrig bleibt, ist Ihr Betriebskapital. Die Höhe des Betriebskapitals, die Sie benötigen. ist von Ihrer zukünftigen Cashflow-Situation abhängig.

Die geschätzten Forderungen (das Geld, das Kunden Ihnen schulden) hängen von den Zahlungszielen ab, die Sie anbieten und den Verkaufszahlen, die Sie auf Kreditbasis einplanen.
Die Vorräte (der gesamte Lagerbestand) hängen davon ab, wie schnell Ihr Unternehmen Produkte oder Dienstleistungen fertigstellen und an die Kunden ausliefern kann. Je länger es dauert, ein Produkt zu produzieren, desto größer muss Ihr Lagerbestand sein.

Anlagevermögen: Grundbesitz, Gebäude. Apparate. Maschinen und alle anderen Dinge, die sich nicht leicht veräußern lassen, bilden das Anlagevermögen Ihres Unternehmens. Ihre geschätzten Bilanzen sollten die größeren Anschaffungen beinhalten, die Sie machen oder loswerden müssen. Ihre Hauptanschaffungen (wie zum Beispiel zusätzliche Gebäude, mehr Geräte und neuere Maschinen) können einen wesentlichen Beitrag zum Wachstum Ihres Unternehmens leisten und sowohl Ihre Umsatzerlöse erhöhen als auch die Skala Ihrer Geschäftsaktivitäten erweitern.
Verfolgen Sie genau, wie sich der Erwerb der einzelnen Maschinen und Geräte auf Ihren Jahresüberschuss auswirkt. Wenn Sie planen, ein Anlagegut zu erwerben, sollten Sie kurz den Rückzahlungszeitraum berechnen (d.h., wie lang es dauern wird, um die Anschaffungskosten aus den zusätzlichen Gewinnen, die Sie mit dem Gerät oder der Maschine machen werden, zurückzubezahlen). Beträgt die Rückzahlungsdauer mehrere Monate. Jahre oder sogar Jahrzehnte!
Bei der Planung sollten Sie auch den erwarteten ROI, d.h. das Verhältnis vom Nettogewinn zu den Aktiva, verfolgen. Diese Zahl überwacht, welche Erwartungen Sie in die zukünftige Entwicklung Ihrer Aktiva haben. Vergleichen Sie Ihren geschätzten ROI mit Branchendurchschnittswerten und sogar mit anderen Arten von Investitionen.

Eine bessere Eigenkapitalrentabitität erzielen
Ein kleines, aufstrebendes Unternehmen (namens Die Kluge Küche) hat sich im Bereich der Küchenausstattung einen großen Namen gemacht. Die Kluge Küche produziert alle Arten von neuartigen Apparaten und Utensilien für den Chefkoch – alles von der Nudelzange bis zum Melonenportionierer. Weil viele der Produkte aus Plastik sind, müssen die Inhaber eine Entscheidung über den Kauf einer weiteren Spritzgussmaschine treffen. Sie wissen, dass die Investition vernünftig ist, weil die € 20.000 teure Maschine des Unternehmens ein neues Wachstum ermöglichen wird, und sie erwarten, damit jährlich einen Zusatzgewinn von € 4.000 zu erzielen. Daraus resultiert eine geschätzte Rückzahlungsdauer von fünf Jahren (€ 20.000 / € 4.000). Die Frage ist nun, ob die Maschine über Kredite oder die Eigenkapitalreserven des Unternehmens finanziert werden soll. Die Eigentümer wissen, dass Kredite eine Möglichkeit darstellen, das Unternehmen fremdzufinanzieren. Die Bank hat bereits zugestimmt, Der Klugen Küche 75 Prozent der Investitionssumme von € 20.000 zu einem Zinssatz von 8 Prozent zur Verfügung zu stellen. Aber was besagen diese Zahlen?

Der Eigenkapitalrentabilität (ROE) bietet ein Maß dafür, wie viel Geld Die Kluge Küche mit dem Geld machen kann, das investiert wird (Eigenkapitalrentabilität – ((Zusatzgewinn – Fremdkapitalzinsen) / Eigenkapital) x 100). Wenn sie einen Kredit aufnehmen, erwarten die Eigentümer, zusätzlich € 2.800 für ihre Investition von € 5.000 in die neue Maschine zu verdienen. Die Eigenkapitalrentabilität beträgt 56 Prozent. Diese Zahl ist fast dreimal so hoch wie der Eigenkapitalrentabilität, die die Eigentümer durch eine Eigenfinanzierung erhalten würden.

Zusätzliche Spritzgußmaschine	Eigenfinanzierung	Fremdfinanzierung
Verbindlichkeiten	€ 0	€ 15.000
Eigenkapital	€ 20.000	€ 5.000
Zusätzlicher Nettogewinn	€ 4.000	€ 4.000
Zusätzliche Fremdkapitalzinsen	€ 0	€ 1.200
Zusatzgewinn – Fremdkapitalzinsen	€ 4.000	€ 2.800
Eigenkapitalrentabilität	20 %	56 %

Tabelle 11.2: Vergleich zwischen Einen- und Fremdfinanzierung

Die Fremdfinanzierung, die wie eine finanzielle Brechstange wirkt, erlaubt es Der Klugen Küche, das Geld anderer Leute einzusetzen, um für sich selbst Gewinne zu erzielen. Das Risiko ist natürlich auch etwas höher, weil die Eigentümer die Zinszahlungen leisten müssen, um die Maschine oder sogar das gesamte Unternehmen nicht zu verlieren. Unter den gegebenen Voraussetzungen sollte Die Kluge Küche das Kapital leihen, weil die Belohnung das Risiko wirklich wert ist.

Verbindlichkeiten und Eigenkapital
Die geschätzte Bilanz muss natürlich ausgeglichen sein, und Ihre geplanten Aktivposten am Ende jedes Planungsjahres müssen mit der Summe der Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals übereinstimmen. Überlegen Sie, in welchem Maße Sie fremdfinanziert sein möchten. Ihr zukünftiger Einsatz von Fremdkapital sagt sehr viel über Ihr Unternehmen aus. Er zeigt, wie viel Vertrauen Sie in Ihre zukünftigen Gewinne haben. Er zeigt auch laut und deutlich, wie hoch Ihre Bereitschaft ist. für zukünftige Gewinne Risiken einzugehen. Mehr zum Thema Fremdfinanzierung erfahren Sie im obigen Beispiel Eine bessere Eigenkapitalrentabilität erzielen oder in Artikel 10.

Kurzfristige Verbindlichkeiten: Diese Kategorie besteht aus der Geldmenge, die Sie anderen kurzfristig schulden. Deshalb werden diese Schulden auch kurzfristige Verbindlichkeiten genannt, obwohl wir noch immer über die Zukunft sprechen. Kurzfristige Verbindlichkeiten beinhalten die Geldmenge, die Sie erwarten, anderen Unternehmen als Teil Ihrer geplanten Geschäftsaktivitäten zu schulden, und auch Zahlungen, die Sie an das Finanzamt leisten müssen. Sie müssen Ihr zukünftiges Umlaufvermögen genau planen, sodass nicht nur diese geschätzten kurzfristigen Verbindlichkeiten abgedeckt sind, sondern auch noch Kapital übrig bleibt, mit dem Sie arbeiten können.

Langfristige Verbindlichkeiten: Die langfristigen Kredite, die Sie aufnehmen möchten, repräsentieren den Bestandteil Ihres Unternehmens, den Sie finanzieren möchten. Seien Sie jedoch nicht überrascht, wenn potentielle Gläubiger ein klares Limit für die Summe setzen, die sie Ihnen leihen. Das gilt insbesondere dann, wenn Sie ganz am Anfang stehen. Es ist schwierig, ein Haus ohne Eigenkapital zu bauen. Und es ist beinahe unmöglich, ohne Eigenkapital ein Unternehmen zu gründen. Im allgemeinen wollen Bankiers und Obligationsinhaber sehen, dass Sie genug Eigenkapital in Ihr Unternehmen stecken, um ihnen in Bezug auf das Risiko das Gefühl zu vermitteln, dass Sie im selben Boot sitzen. Das Eigenkapital verleiht Ihnen das beruhigende Gefühl, dass Sie und andere Eigenkapitalinvestoren am Unternehmen beteiligt sind und auch handfeste Gründe haben, das Unternehmen zum Erfolg zu führen.

Wie viel Geld werden Darlehensgeber Ihnen leihen? Die Antwort hängt von verschiedenen Dingen ab. Wenn Sie bereits im Geschäft sind, hängt die Antwort davon ab, wie hoch Ihr Unternehmen bereits verschuldet ist, wie lange es das Unternehmen bereits gibt, wie es sich bisher entwickelt hat und welche Aussichten Ihre Branche hat. Wenn Ihr Unternehmen neu gegründet wurde, hängt die Finanzierung davon ab, was Sie in anderen Geschäftsbereichen vorzuweisen haben und wie gut Sie Ihre Hausaufgaben gemacht und einen überzeugenden Businessplan entwickelt haben. Bevor Sie einen neuen Kredit aufnehmen, sollten Sie versuchen herauszufinden, welche Nettoverschuldung vergleichbare Unternehmen haben (mehr hierzu erfahren Sie in Artikel 10). Ihre Verschuldung sollte diesen Rahmen nicht überschreiten. Zusätzlich sollten Sie einige Zahlen berechnen, um festzustellen, ob Sie sich den Kredit und die daraus resultierenden Zinszahlungen leisten können.

Eigenkapital: Die Teile Ihres Unternehmens, die Sie. Ihre Freunde, Verwandten. Bekannten und häufig sogar völlig Fremde besitzen, bilden das Eigenkapital Ihres Unternehmens. Obwohl die Details der Besitzverhältnisse ziemlich komplex werden können, ist das Ergebnis dieses Prozesses einfach. Alle Eigentümer besitzen Teile des Unternehmens und gewinnen oder verlieren je nach Zustand des Unternehmens. Im Allgemeinen können Sie über die Eigenkapitalrentabilität abschätzen, wie lohnenswert das Unternehmen für seine Eigentümer sein wird (mehr hierzu in Artikel 10). Die Eigenkapitalrentabilität können Sie dann mit dem anderer Unternehmen oder sogar anderer Branchen vergleichen. Am Anfang wird das Eigenkapital Ihres Unternehmens vermutlich von den Eigentümern stammen.

Es kann sich dabei um Bargeld direkt aus der Brieftasche oder um den Verkauf von Aktien an andere Investoren handeln. Das Eigenkapital ist in diesem Stadium entscheidend, weil Sie, wenn Sie später einen Kredit aufnehmen möchten, nachweisen müssen, dass Sie genug in Ihr Unternehmen investiert haben, um Ihr Unternehmen zu einem vernünftigen finanziellen Risiko zu machen. Wenn das Unternehmen gut läuft, können Sie natürlich einen Teil der Gewinne nehmen (anstatt sich den Sportwagen zu kaufen, von dem Sie immer geträumt haben) und an das Unternehmen zurückgeben, um damit das Eigenkapital zu erhöhen. Unglücklicherweise hat der Gewinn zwei Seiten und die untere Seite ist definitiv die rote. Obwohl Sie wahrscheinlich nicht daran denken möchten, kann es sein, dass Ihr Unternehmen einige Jahre lang Geld verliert (besonders in den ersten Jahren). Verluste erzeugen kein Eigenkapital. Im Gegenteil, sie fressen dieses sogar auf. Deshalb müssen Sie genug Eigenkapital einplanen, um diese zu erwartenden Verluste abzufangen.

Der geplante Cashflow
Der Kapitalfluss in einem Unternehmen ist mit dem Ölfluss durch eine Maschine zu vergleichen. Er hält alles, was Sie tun, aufrecht und sorgt dafür, dass die verschiedenen Teile Ihres
Unternehmens glatt funktionieren. Wir wissen alle, was passiert, wenn ein Auto nicht mehr genug Öl hat: Der Wagen spuckt blauen Rauch und verreckt. Die gleiche Katastrophe passiert, wenn Ihres Unternehmens das Geld ausgeht. Wenn Sie diese Erfahrung überleben, wird es mehrere Monate oder sogar Jahre dauern, bis Sie sich davon erholt haben, Cashflow-Analysen vermitteln einen Überblick über die flüssigen Mittel, das in das Unternehmen hinein- und aus diesem herausfließt. Es wird auch ermittelt, wo das Geld schließlich endet. Solche Analysen sind sehr wichtig. Eine Planung des Kapitalflusses stellt sicher, dass nicht die Kasse am Monatsende leer ist und Sie noch einen Stapel Rechnungen zu bezahlen haben.

Auf Cashflow-Analysen sollten drei bis fünf Jahre in die Zukunft reichen und sollten zumindest in den ersten beiden Jahren eine vierteljährliche (oder besser sogar monatliche) Kapitalflusseinschätzung enthalten. Monatliche Schätzwerte sind insbesondere dann wichtig, wenn Ihr Unternehmen saisonalen Schwankungen oder starken Ausgaben- oder Absatzschwankungen unterliegt. (Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie eine Cashflow-Analyse aussieht und worin sie sich von einer Gewinn- und Verlustrechnung unterscheidet)

Diese ganze Arbeit zahlt sich für Sie aus: Die Cashflow-Analyse, die Sie für Ihr Unternehmen erstellen, bilden einen Ausgangspunkt für das Budget Ihres Unternehmens (siehe Ein Budget erstellen weiter hinten in diesem Artikel).
✓ Ihr Finanzplan sollte eine Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnung, eine geschätzte Bilanz und eine geplante Cashflow Analyse beinhalten.
✓ Die Geschäftsannahmen, die hinter Ihrer Planung stehen, sind genauso wichtig wie die Zahlen selbst.
✓ Die Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnung für Ihr Unternehmen sagt den Gewinn vorher, den es in den nächsten Jahren machen wird.
✓ Ihre geschätzte Bilanz legt dar, welche Art von Wachstum Sie für Ihr Unternehmen in Zukunft erwarten.
✓ Die Cashflow-Analyse vermittelt einen Überblick über die voraussichtlichen Geldflüsse in den kommenden Jahren.